La sostenibilidad de la deuda pública, el efecto bola de nieve y el "pecado original"

América Latina no ha podido evitar los problemas de liquidez. Sumado al bajo nivel y la alta volatilidad de los ingresos públicos, la debilidad de los sistemas financieros domésticos y la mediocre calidad de las instituciones fiscales; la combinación de un escaso crecimiento económico y de devaluaciones en el marco de pasivos dolarizados ha generado una inmensa bola de nieve. Buena parte de ésta se explica por el denominado pecado original, es decir la imposibilidad para un país emergente de endeudarse externamente en su propia moneda. Aunque la mayor parte del esfuerzo por controlar...


























































